Indicadores principais da finança behavioral. O financiamento moderno confia em duas suposições chaves um homo sapien racional e um preço justo que é determinado por mercados financeiros A finança behavioral não serve como uma contradição a estes princípios, mas os complementa sublinhando a importância da psicologia humana e do groupthink Nos mercados financeiros As finanças comportamentais apontam para a existência de bolhas de mercado e manias como exemplos de casos em que o comportamento humano pode ser o elo perdido que explica tais anomalias de mercado Neste artigo vamos considerar dois principais indicadores comportamentais Para ler mais sobre financiamento comportamental, Uma Chance Em Finanças Comportamentais Entendendo o Comportamento do Investidor e Mercado Louco Mercado Louco Busca de Indicadores Confiáveis Muitas pessoas assumem que deve ser bastante fácil superar o mercado simplesmente replicando as estratégias usadas por profissionais de sucesso e ou tomando a posição oposta realizada pelos perdedores Infelizmente , Os investidores bem sucedidos são muito bons em oi Por outro lado, o comportamento dos perdedores ou da multidão pode ser facilmente observado, tomando nota de certos indicadores comportamentais de liderança a teoria do lote estranho, por exemplo Estes indicadores mostram que a multidão pode Ser confiável errado em junções de mercado importantes como as pessoas caem presa às emoções coletivas de medo no fundo do mercado e ganância no mercado tops. Let vamos considerar dois indicadores principais do comportamento dos investidores e os preços das ações.1 A relação put-call 2 O número de ações Acima de suas médias móveis de 50 dias A50 para short. Em contraste com muitas outras tentativas de aplicar teorias de finanças comportamentais, estes dois principais indicadores têm a virtude de ser quantificável em outras palavras, eles indicam os pontos de inflexão potencial em emoções humanas Tenha em mente, Entretanto, que a construção de indicadores quantificáveis é um dos maiores desafios para o financiamento comportamental e todos os indicadores devem ser sempre interpretados Um contexto mais amplo. Razão de chamada de pagamento O fato de que a maioria das posições de mercado de opções são realizadas durante um curto período entre um e três meses indica que, no mínimo, alguns compradores de opções são investidores que procuram um retorno rápido no seu dinheiro ou são muitas vezes Apenas especulando Os compradores de put poderia estar fazendo uma aposta que o mercado irá diminuir, enquanto os compradores de chamadas estão esperando por um movimento ascendente Assim, um elevado put-call ratio indica um alto grau de pessimismo - sugere que mais pessoas estão apostando que O mercado vai cair do que ele vai subir Uma taxa baixa, por outro lado, implica um monte de otimismo Para ler mais, consulte Previsão de Direção do Mercado Com Put Ratios. At os extremos da relação put-call, o oposto Do que a maioria espera normalmente acontece Como uma forma de explicação, um alto grau de pessimismo uma relação de put-call alta geralmente coincide com um mercado em declínio e abundância de dinheiro disponível para investir, o que pode atrair rapidamente caçadores de pechinchas de volta No mercado. Consideremos a interação histórica entre uma média móvel de 10 dias da relação put-call e do índice SP 500 desde 2002 Figura 1 A relação atingiu níveis altos havia muitos pessimistas apenas no final do mercado de baixa No último trimestre de 2002 Desde então, todos os picos e vales na proporção corretamente previsto as oscilações do mercado de curto prazo, exceto em junho de 2003, quando o sentimento dos investidores mudou radicalmente após o início do mercado bull. Stocks Acima de suas médias de 50 dias Moving Let Nós consideramos a mudança em um número de ações em Nova York negociação acima de suas médias móveis de 50 dias A A50 é uma verificação de realidade excelente que revela se os movimentos nos preços das ações são amplamente baseados ou apoiados apenas por um número limitado de ações Os movimentos de base ampla Aumentar a probabilidade de que o movimento vai continuar, enquanto movimentos estreitamente base sugerem uma vulnerabilidade a uma reversão potencial Isso é porque se a multidão fica cada vez mais animado por apenas alguns sto Para mais sobre isso, leia A loucura das multidões e volume de negociação - Multidão Psicologia. No caso da A50, é crucial para identificar as divergências entre a A50 e os preços das ações Desde 2002, Houve vários casos em que o A50 divergiu significativamente do SP 500 Índice Figura 2 Duas vezes a divergência previu um aumento e três vezes ele deu um aviso avançado de uma próxima correção Para ler mais, confira Divergências, Momentum E Taxa de Change. Conclusion No futuro não muito distante, o financiamento comportamental pode ser formalmente reconhecido como o elo em falta que complementa as finanças modernas e explica muitas anomalias no mercado. Talvez alguns participantes no mercado até se perguntem como Nunca foi possível discutir o valor das ações sem considerar o comportamento dos compradores e vendedores. A taxa de juros A instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve a outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um determinado título ou índice de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos Estados Unidos aprovou em 1933 como o Banking Act, Proibiu os bancos comerciais de participar do investimento. A folha de pagamento não-agrícola refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, as famílias e o setor sem fins lucrativos. A US Bureau of Labour. The sigla de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda da Índia A rupia é Composto de 1. Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida De um pool de licitantes. Behavioral Trading é um boletim financeiro mensal financeiro para o investidor individual sofisticado, cobrindo ações, títulos, setores de ações, Commodities e câmbio. A pesquisa é baseada em Triunity Theory, inventado por Woody Dorsey, que foi formalmente introduzido em seu boo K Métodos de Negociação Comportamental para Medir a Confiança do Investidor, Expectativas e Tendências de Mercado. Suas metodologias de pesquisa A Teoria da Triunidade tem previsão do mercado há vinte anos no relatório Market Semiotics para clientes institucionais. Um fenômeno comum nos três tipos de estudos de recomendação de analista Wall Street Journal Zacks, Wall treet com Louis Rukeyser e Pros vs Dardos é momentum Os estoques que recomnended são aqueles que têm feito recentemente bem Em um estudo importante Narasim Jegadeesh e Sheridan Titman 1993 documento A existência de um efeito dinâmico Jegadeesh e Titman atribuem esse efeito ao fato de que os investidores reagem de maneira subterrânea à liberação de informações específicas da empresa, um viés cognitivo Shefrin 2000 página 77. Além dessa tendência de longo prazo para a reversão das tendências, Uma tendência fraca de curto prazo para o impulso, para os preços das ações para continuar a mover-se na mesma direção Shiller livro. Em um estudo importante, Narasim Jegadeesh e Sheridan Titman 1993 documentam a existência de um efeito momentum. Jegadeesh e Titman atribuem esse efeito ao fato de que os investidores reagem de maneira insuficiente à liberação de informações específicas da empresa, um livro cognitivo de polarização Shefrin. Geert Rouwenhorst 1997 documenta que o efeito momentum ocorre nos mercados globais p300 tenha em mente que a maioria das previsões são feitas extrapolando tendências recentes - o que Werner De Bondt 1993 chama de apostas em tendências. Daniel, Hirshleifer e Subrahmanyam postulam que o momento provém da reação exagerada, enquanto os outros propõem que ele provém de sub-reação Shefrin 2000 p102. O que provoca o momento intermédio, mas a reação exagerada de longo prazo A resposta é heurística-driven preconceito Shefrin 2000 p103. Subseqüentemente às conclusões de De Bondt e Thaler, os pesquisadores identificaram mais maneiras de prever com sucesso os retornos de segurança, particularmente os de ações, com base em retornos passados. Entre esses achados, talvez o mais importante seja o momento Jegadeesh e Titman 1993, Em preços de ações individuais durante o período de seis a doze meses tendem a prever futuros movimentos na mesma direção Isso é, ao contrário das tendências de longo prazo identificadas por De Bondt e Thaler, que tendem a inverter-se, as tendências relativamente a curto prazo continuar Shleifer P18. Em primeiro lugar, uma vez que se passa das mais pequenas ações, a rentabilidade das estratégias de momentum declina acentuadamente com o tamanho da empresa. Segundo, o tamanho da empresa é fixo e as estratégias de momentum funcionam melhor entre ações com baixa cobertura de analistas. Passado perdedores do que para os vencedores anteriores Hong, Lim e Stein 1999.Articles via Google Scholar. Top 10 Papers.
No comments:
Post a Comment